SenshinLa volatilité : l'amplitude des variations
La volatilité mesure à quel point un placement s'écarte de sa moyenne. Techniquement, c'est l'écart type de ses rendements, exprimé en pourcentage annuel.
| Placement | Volatilité indicative |
|---|---|
| Livret A, fonds euros | Quasi nulle |
| Obligations d'État de la zone euro | 5 à 8 % |
| Actions monde (MSCI World) | Environ 15 % |
| Action individuelle | 20 à 40 % |
| Bitcoin | Souvent plus de 50 % |
Une volatilité de 15 % avec un rendement moyen de 7 % signifie qu'environ deux années sur trois, le résultat se situe entre −8 % et +22 %. Et qu'une année sur trois, il sort de cette fourchette.
Le drawdown : ce que tu vis vraiment
La volatilité est une moyenne. Le drawdown maximum est la pire baisse, du sommet au creux. C'est lui qui teste ta capacité à ne pas vendre.
| Épisode | Baisse approximative des actions mondiales |
|---|---|
| Bulle internet (2000-2003) | Environ −50 %, bien plus sur les valeurs technologiques |
| Crise financière (2007-2009) | Plus de −50 % |
| Covid (février-mars 2020) | Environ −34 % en quelques semaines |
| Inflation et hausse des taux (2022) | Environ −18 % sur l'année en dollars |
Ces chiffres sont des ordres de grandeur. Ils varient selon l'indice, la devise et l'inclusion des dividendes.
Le temps de récupération
Après une baisse, il faut une hausse plus forte pour revenir au point de départ :
- −20 % demande +25 % pour revenir à zéro.
- −33 % demande +50 %.
- −50 % demande +100 %.
C'est pourquoi l'horizon de placement compte autant. Sur un an, tout peut arriver. Sur 15 ans, les actions mondiales ont presque toujours fini en hausse, sans que ce soit une garantie.
Combien de baisse peux-tu supporter ?
Fais l'exercice en euros, pas en pourcentage. Si ton portefeuille vaut 40 000 €, une baisse de 40 %, c'est 16 000 € envolés sur ton écran. Si cette idée t'empêche de dormir, ton allocation est trop risquée pour toi.
Exemple pour un portefeuille de 100 000 €, lors d'une baisse des actions de 40 % :
| Répartition | Baisse du portefeuille | Valeur au creux |
|---|---|---|
| 100 % actions | −40 % | 60 000 € |
| 60 % actions / 40 % fonds euros | environ −24 % | environ 76 000 € |
| 30 % actions / 70 % fonds euros | environ −12 % | environ 88 000 € |
Pour construire la bonne répartition, voir diversifier son portefeuille et l'allocation selon l'âge.
Le risque n'est pas que la volatilité
- Le risque d'inflation : un livret sans volatilité peut perdre du pouvoir d'achat. Voir inflation et rendement réel.
- Le risque de liquidité : l'immobilier ne baisse pas tous les jours à l'écran, mais il ne se vend pas en un clic.
- Le risque de concentration : une seule entreprise peut faire faillite.
Avec Senshin : la courbe d'évolution montre tes gains réels au fil du temps, hors versements, compte par compte. Tu vois ce que tes placements ont traversé, et ton allocation réelle te dit tout de suite quelle part de ton patrimoine est exposée aux actions. Voir les fonctionnalités.
Sources
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le drawdown ?
C'est la baisse entre le plus haut atteint par un placement et le point le plus bas qui suit. Un portefeuille passé de 100 000 € à 65 000 € a subi un drawdown de 35 %.
Quelle est la volatilité d'un ETF MSCI World ?
Historiquement de l'ordre de 15 % par an. Cela veut dire qu'une année sur trois environ, le rendement s'écarte de plus de 15 points de sa moyenne, à la hausse ou à la baisse.
Combien de temps pour se remettre d'un krach ?
Ça varie beaucoup. Le marché mondial a récupéré en quelques mois après mars 2020, mais il a fallu plusieurs années après 2000 et 2008, et plus de 20 ans au CAC 40 hors dividendes pour retrouver son record de 2000.
Comment réduire le drawdown de son portefeuille ?
En mélangeant des actifs moins volatils (fonds euros, obligations, livrets) avec les actions. Un portefeuille 60/40 baisse en général nettement moins qu'un portefeuille 100 % actions.